Solución:
Abrí el archivo .project de mi módulo. Había dos entradas:
<buildCommand>
<name>org.maven.ide.eclipse.maven2Builder</name>
</buildCommand>
<buildCommand>
<name>org.eclipse.m2e.core.maven2Builder</name>
</buildCommand>
Eliminé la entrada org.eclipse.m2e.core.maven2Builder y mágicamente solucionó el problema.
Pude resolver esto haciendo clic derecho en el proyecto y seleccionando Ejecutar como> Maven Clean
Estaba obteniendo el mismo problema en un proyecto de eclipse (Juno) Maven que no tenía nada que ver con GWT – simplemente se mantenía actualizándose y “Invocando Maven Project Builder”. Ir a la vista Progreso y solicitar la cancelación de cualquiera de las entradas de progreso (haciendo clic en el botón rojo de parada a la derecha) no ayudó.
El proyecto en el que el constructor seguía atascado era siempre el mismo, y un par de niveles de profundidad en un conjunto de proyectos expertos en múltiples pompones en eclipse.
Lo que finalmente lo resolvió para mí fue simplemente entrar en el proyecto de ese proyecto en particular. Properties > Builders y desmarcando Maven Project Builder (pero manteniendo el Java Builder comprobado para que aún se compile automáticamente cuando se cambie el código). Simplemente ignoré la advertencia acerca de que se trataba de una “operación avanzada” y posiblemente tenía “muchos efectos secundarios”; pensé que no podría ser más molesto que ese ciclo constante de actualización de compilación. Todavía no estoy seguro de cuál fue la causa de este bucle, pero eso me detuvo. Y no he tenido ningún problema desde entonces.