Solución:
Si el mensaje
Este proyecto es incompatible con la versión actual de Visual Studio
se debe a un intento de abrir un proyecto dirigido a .Net 4.5, entonces la “solución” o solución alternativa es editar el archivo .csproj y cambiar TargetFrameworkVersion de “v4.5” a “v4.0”. Eso al menos permite que se cargue el proyecto, aunque puede resultar en errores del compilador si el programa depende de las características 4.5.
VS 2012 tiene soporte para diferentes tipos de proyectos según lo que instale en el momento de la configuración y la edición que tenga. Ciertas opciones están disponibles, por ejemplo, herramientas de desarrollo web, herramientas de desarrollo de bases de datos, etc. Entonces, si está intentando abrir un proyecto web pero las herramientas de desarrollo web no estaban instaladas, aparece este mensaje.
Esto puede suceder si crea el proyecto en otra máquina e intenta abrirlo en una nueva. Lo descubrí al intentar abrir un proyecto MVC después de desinstalar accidentalmente las herramientas web.
Recibí el mismo mensaje de error con un par de proyectos después de instalar Visual Studio 2015 Update 3. Para mí, la solución fue instalar .NET Core